截止到2025年3月，中国持有美债仅剩7654亿美元，相较于2013年1.32万亿美元的巅峰时期，持仓量已暴跌42%，并且已被同期的英国超越，这也是25年以来，我国持有美债首次跌至全球第三场外期货配资，这究竟意味着什么？

中国持有美债持续下跌

刚进入21世纪，我国持有美债规模并不大，2000年3月，只有714亿，虽然后来逐渐增持，但2007年也才4700亿，但到了2008年，在美国金融危机背景下，我国反而增加了美债持有量，仅一年持有美债规模就一跃达到了7274亿，首次超越日本，成为全球持有美债最多的国家。当时美国国债作为唯一具备安全性高、流动性强两大特性的全球性资产，我国的增持，也是出于外汇储备的需求，同时也能够稳定出口市场，保护我国制造业和数千万工人的就业岗位。

也正是中国的力挺和带头竞购，才将美国从次贷危机中拯救出来。而短短4年里，中国美债增持量达到了7300亿。2013年达到巅峰，持仓突破1.3万亿美元，占当年美国外债总额的21.93%。但这一年也是转折点，此后十几年里，中国的美债持有量逐渐减少。尤其是2018年，中美贸易战打响后，我国持续减持，并退居全球第二，排在日本之后。

进入2025年，中美新一轮贸易博弈，中国进一步减持美债，据美国政部发布资本流动报告显示，今年3月，中国减持美债规模达到了189亿美元，持有量只剩7654亿美元，进一步退出第二，来到全球第三，并且占外国持有美债比例下降至8.46%，而同期的英国，因增持290亿美元，达到了7793亿美元，持仓规模升至第二，这不仅是过去二十多年里，英国的人美债持有量首次超越中国，也是中国首次退居全球第三，相较于2013年巅峰时期，持仓暴跌42%。

更有意思的是，在全球大部分国家因美国的关税和贸易政策，被迫买进美债的时候，我国却还在持续抛售。

我国为何要大量抛售美债

过去很长一段时间，中美在美元与贸易上形成了一种相对平衡的局面，美国发行国债借钱，中国则通过中国商品负责将美元扩散至国际市场，甚至说，这也是自2008年美国次贷危机以来，中美形成的一种“默契”。但如今中国已经从第一大债权国退至第三，预示着规则正在发生改变。

目前美国债务已经突破36万亿，占GDP124%，已经远超国际安全线，相当于每一个美国人平均欠下了10万美元，并且美国国债利息支出占财政收入比重已经飙升至18%，也处于极限状态。债务规模的失控正在严重损耗美国的信誉，更打击了市场对美国和美元的信心。

今年5月16日，穆迪评级公司宣布，将美国的信用评级从Aaa最高级别，下调至Aa1，这也是自1919年以来的首次下调，预示着美债正在失去 “无风险资产”这一标签。

近几年我国在持续减持美债的同时，还在不断增持黄金、增加欧元及新兴市场货币储备，通过这种方式，逐步构建起“去美元化 + 硬资产 + 区域合作”的三维战略架构，以此规避系统性风险，以及地缘博弈带来的不确定性，主动构建抗风险能力更强、更多元、且更自主的金融战略体系。

与此同时，中国也逐渐倾向于用本币结算，推动货币体系多元，这一点，在新兴经济体和发展中国家之间的合作效果尤为明显，比如金砖国家2024年本币结算占比就突破了30%，今年第一季度，东盟与中国的贸易中，人民币结算占比已经飙升至35%，相较于2024年同期，足足增长了10个百分点。这也足以说明不只是中国世界上更多国家都在试图降低对美元体系的依赖。

在美元正在面临信誉崩塌风险背景下，人民币跨境支付系统覆盖范围却在逐渐扩大。截止到去年12月，业务范围已经能够覆盖全球185个国家及地区，人民币跨境支付系统处理金额175 万亿元，同比增长43%，目前人民币已经成为全球第三大贸易金融货币。

总之场外期货配资，中国持续减持美债，侧面也凸显了全球经济格局正在深刻调整，而美债很有可能成为美国接下来将面临的巨大危机。

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